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[财经] “纸不过境”新准则 人民币国际化大倒退?

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发表于 1-26-2017 08:46 AM | 显示全部楼层 |阅读模式

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近期有传闻,中国监管机构正在阻止银行将人民币转移出国,控制人民币流向海外市场的速度,力求堵住中国严厉的新资本管制制度中仅存的几个漏洞之一,让海外的空头“弹尽粮绝”,维持人民币的长期稳定。

有知情人士透露,近期或将出台新的规则,上海各银行每允许客户向境外汇款100元(14.53美元)人民币,就必须“进口”100元人民币,以确保人民币没有净流出。此前这些银行可以针对它们带回中国的每100元人民币,将160元人民币汇往境外。北京实行的措施力度更大,该市银行代表客户向境外汇款每80元人民币,就需要进口100元人民币,以确保呈现净流入局面。

“片纸不得出境”,这一收紧之举是继新出台的购汇申报系列外汇监管措施后,中国高层推动人民币国际化这一整体战略遭受的又一个“挫折”。在需要控制资本外流和人民币对美元贬值的背景下,人民币国际化已变成一个次要目标。

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人民币国际化出现倒退,控制资本外流才是当下最重要的

中国的离岸人民币市场一直被认为是相对自由的市场,也是人民币国际化的重要形象窗口,要控制人民币贬值预期,首先就要维持离岸人民币汇率的稳定,防止两个市场出现较大的利差,形成套利的空间和预期。

而香港是最大的离岸人民币市场,香港离岸人民币隔夜拆借利率(Hibor)是控制离岸汇率的关键指标。当前离岸市场人民币的汇价比在岸高人民币价格高,说明离岸的人民币存量基本都被央行吸掉,投机者借不到低息贷款抛售做空人民币。


所以,以香港为中心的离岸人民币拆借利率持续飙升,北京时间2017年1月5日,隔夜香港人民币同业拆借利率(CNH Hibor)报38.335%,1月6日,香港离岸人民币隔夜Hibor暴涨2,299.8个基点至61.333%,连续第二日暴涨。创下2010年3月有数据以来的历史第二高点,仅次于2016年1月12日的66.81%,这些都是中国央行在离岸市场使用“吸星大法”疯狂吸收人民币的痕迹。

既然离岸人民币这么值钱,那么“空头”又找到了缝隙。他们通过内地的人民币汇到香港,既可以享受高息,又可以套取美元,变相形成外储流失。

而同时央行短期开启“放水”模式。就在上周,央行通过对五大行定向降准和多种公开市场操作工具,两次“放水”累加起来,数额已经达到了惊人的1.6万亿(2,326亿美元)。而这其中一部分想必正在越过监管,流向海外,成为套取外汇储备的筹码。

此外,海外货币互换的国家,也是做空人民币汇率的主力军。2015年阿根廷在和中国进行货币互换后,为了维持本币汇率,在国际市场大幅抛售人民币,套取美元,成为做空人民币的一大力量。伴随着美元的强势回归,当初和中国进行货币互换的国家,会继续加入到抛售人民币,套取美元,维持本币汇率的行列,成为做空人民币的又一生力军。

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发表于 1-26-2017 09:29 AM 来自美国米群网手机版 | 显示全部楼层
pam回帖支持!~~~
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发表于 1-27-2017 06:18 AM | 显示全部楼层
楼主安吉拉帖子好赞~~~
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