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[留学生活] 什么样的人才能进入投行?

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发表于 12-2-2017 08:26 AM | 显示全部楼层 |阅读模式

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投资银行,所有打工行业中工资最高的职业之一。从业人员不多,看似神秘,活在金字塔尖的人;但是我在这里想告诉大家,投行对毕业生的需求也不小,而怎么进,进去选择什么部门,才是真正的问题。
首先,什么样的毕业生,进了投行?
1类:非常名校出身,家里没背景。非常名校,国内一般是北大、清华、复旦,连像上海交通这样的大学我所知道的也不多。国外,美国的常春藤,英国的剑桥、牛津、LSE。斯坦福很多时候也比不上宾大。
除了名校出生,学校的成绩也非常重要,现在网上申请都需要详细的课程填报+分数填报。如果在最后background check的时候发现有虚假,后果很严重。成绩要求一般平均要80%以上。(这里澄清一下,投行也有很多国家的,例如DB德银,BNP法巴,Normura日本野村,Macquarie澳洲麦格利,这些投行也承认本国家的顶尖大学,如东大,海德堡等。)

2类:背景非常强,学校也不一般。这类人,背景深到可以是某上市公司高管的亲属,或者国家某部高层的亲属。大学也基本是名校,在校成绩不能太差,国内交通大学、人民大学等在范畴之内,国外的帝国理工、南加州大学等也是。

其实,超级名校的要求也不是很绝对。非常出色的人,来自帝国理工、南加州,不靠关系进投行的也有,但是还是少数。

3类:成绩不好,关系一般,但对投行未来有价值。这类人一般是投行未来6-12个月内觉得可能启动项目的管理层的亲戚。没错,投行就是这么直接,“你来,是因为我要用你做生意,it’s all about business”。


怎么投简历、面试
简历:我的经历都是网上申请,简历可以上传(后来和猎头聊天,我感觉1张纸简历更加好,字体不能太小,投行的人一般都比较高傲,包括HR,所以不会喜欢太长的简历,美式1 page的简历比较流行)
很多投行在网上投完简历,要回答一些问题,都是诸如“how do you see yourself in 30 years; describe a challengingsituation you faced during work / study.” 之类的问题,这些问题之前应该要毕业找工作前先准备好,因为比投行更喜欢问这些问题的大有人在,例如Big 4。
回答完问题,有些投行喜欢及时做测试。我当年有一次愚蠢的在晚上12点投简历,结果做测试回答的一塌糊涂。


测试是怎么样的?不外乎4种:
1. 语言能力,简称verbal,就是快速阅读,一段5行以上的文字,回答一个True, Don’t know, False的问题,文章内容可以从考古到金融
2. 数字能力, numerical,就是快速计算,例如工厂A,工厂B,在yr1, yr2销售A,B,C种产品,每种产品售价X,Y,Z,销售额比a%,b%,c%,和各销售量,现在告诉你工厂A yr2 总销售额为10,000,那么A和B的销售总量为多少?我的这个例题肯定不严谨,我想说的是,你会看到一个表,里面有很多的信息,然后要求快速作答。
3. 逻辑推理,induction,就是给你4个图,然后在a,b,c,d中选择四个以后会出现的第5个图。
4. 心理测试,personality,诸如:“你是一个很乐于助人的人?”,选项:1.strongly agree, 2. agree, 3. no opinion, 4. disagree, 5. strongly disagree, 目的看你的强势在哪个方面,沟通,数字,执行力还是什么… (不要以为没有正确答案,投行知道自己喜欢什么样的人)

投完简历的测试可能只有30分钟,应该是50题以上。没错,这个要求,平心而论,是不低的。所以朋友们可以去网上找各种类似的测试题来做,网上还是有不少免费的。面试的时候往往会有3个小时的测试,题目非常多!

面试上,每个投行要求不太一样,Presentation很多都有,就是case study,给一个公司,给一些情况,叫你去‘卖’这个公司。当场做model的也有,就是盈利预测模型,这个嘛… 有些复杂,有兴趣的,再找我吧。
然后就是见你的部门boss,你以后的boss。投行是直接的,谁有head count,想要人,就会找谁来见你。1 on 1面试这个真得要看技巧,运气了。每个人的遭遇都可能差很多。
我的经验是:be yourself,有什么说什么,一般对方都比较nice,比较直。试问,一个40-50岁的人,看到你,不会对你叫很多劲的。但是,如果对你的去向明确,那么可能有很大的优势,下面会具体些说到…

什么叫去向明确?
有些position是轮转的,有些不是,要看投行自己的需要。曾几何时,投行是不要fresh grad的,随着竞争的激烈,市场活动越来越快,程序越来越复杂,fresh grad就很多时候可以用来干杂活了。
那么刚毕业的同学,可能什么都不懂,所以boss们也不会要求什么,但是如果你能说出投行的1,2,3。那肯定是added advantage。
投行(券商)是什么:很多时候就是皮包公司,是市场(股市、债市、衍生品市场)、投资者(各种基金、散户等)和公司(企业)的中间协调人,从中收取佣金和其他利益,例如提供银行不愿意给的短期融资等。
但是,现在国际投行的业务非常多,不只是国内‘券商’的概念。大家可能熟悉:IPO做上市,增发股票,买卖股票等,但是可能你们不知道,涡轮,掉期Swap,junk bond trading,CDS trading, CDOs等等,甚至投行旗下自己有私募,有VC,高胜先前传去投资养猪就是一个例子。所以,投资银行的业务非常广泛。

那么,你要去哪里?
投行最大的几个部门是
Trading:交易,包括Proprietary desk(用‘自己’的交易)等。
IBD:(投资银行部,包括Corporate Finance和ECM,一个是帮助公司上市、整改,一个是做市场宣传、定价等事情。
Research:研究部,出各种报告,研究各种金融相关资产。写股票评论。
Sales:销售部,机构销售部等,主要针对基金等客户。
Private Bank: 或者wealth management,散户部门等。不要小看散户,李嘉诚,李绍基都是散户。其实这些散户已经完全可以成为机构客户。定义,不是绝对。
Asset Management: 资产管理,就是旗下基金。
所以呢,不管是读什么专业,都有可能进入投行。例如读物理工程的,可以去研究部做工程机械行业的分析员,或者去投行,做这方面的分析员。
如果面试前,对你想做什么有了解,谈起话了就轻松很多了,说不定会impress你的老板!

最后,为什么去投行?

1. 锻炼能力,增加阅历。哪一个行业,可以让你有机会直接和超级大公司例如中石油高层对话?哪一个行业,可以让你有机会去大公司总部走走,看看,甚至写评论?哪一个行业,可以让你一毕业就可能学习到、甚至体验上市公司真正的发家史?哪一个行业可以让你和公司大老板在一个饭桌上吃饭,而且还征求你的一些专业建议?
个人认为,除了Management Consulting,律师之外,没有别的行业的起点可以和投行比。这就是为什么很多人觉得投行的人怎么这么傲慢!

2. 工资高的可怕。第一年毕业,最低的国内投行,加Bonus应该都能给到15万人民币,最高的国外投行,100万是完全有可能的。如果能挺得下来,第4年进入VP level的话几百万年薪也是完全有可能的。


3. 走出投行,去哪里都可以。曾子墨就是例子,我就不多说了。


说一下外资国际投行补贴:

香港来算,投行部门为准,晚餐200港币,吃多少补多少。的士回家全报、出差时伙食全报,酒店一般都是5星,飞机自己预定,能和老板走,甚至可以做商务舱。
月薪38,000港币以上,加房屋12,000港币补助(Cash补助),综合底薪在50,000左右,各部门不一样,会有不同。研究部稍低。年底花红可能公司不一样,市场情况不一样,会很不一样。
07年一般都是12个月以上,这就是为什么有人说一出来就可以百万年薪。08年有些公司只给3个月,有些甚至没有。08年其实能保住工作已经是胜利。
国内国有投行,给的底薪低,但是年底花红,多得可以到24个月。以上全是按第一年分析员算的。

投行是不是就是玩金融的人?

可以这么说,是玩资本市场的人,如果把资本市场比作一个智者的大赌场,是不过分的。
这就是为什么,很多人说和投行对赌什么的。也就是为什么,一些投行的人,都是Poker的高手,Poker是一种很考验心理,阅历和算术能力的赌博。
这种赌博区别于一般赌场,因为赌的人都是教育程度相当高的专业人员,那么专业人员和专业人员赌起来,就非常精彩了。如何能看穿别人,看穿大部分人,最后看穿走势,就能成为最后的赢家。
巴菲特,Peter Linch, Soros都是这个金融市场里的大赌徒,也是大赢家。
我这里夸张了一点,行内其他人会和你说,我们只是做Educated Guess,我同意。但是我以为,educated guess不是也是一种赌博么?不过自我感觉风险低罢了。

投行的人一般是什么专业出身的,必备的一些专业知识可以系统地介绍一下吗?

投行的人,现在大多是金融出生了,中高层MBA学生居多。
本科可以是everywhere… 机械工程、数学、历史、心理学,什么都可以。
而根据我的经历,我看到的人,一般本科,不是学金融的,反而走的更远。
但是现在学金融的人基数太大,所以大家可能觉得都是学金融的。
举个例子,金融其实说白了,就是借钱、还钱、花钱。
那么钱对应的资产,讲的是回报。
如果你投资一个机器,而你有不知道那个机器到底有什么价值,那就很麻烦了。
所以,如果你投资一个医疗机器,而你又是这方面的行家,那么你比其他的投资者或者Banker就有了很多的优势!

那,金融学来干嘛?

要算回报,就是对数字要有清晰地认识,光知道行业是不够的。
2. 知道经济的一些基础理论,例如通货膨胀怎么影响你的医疗器械市场,银行加息对你有什么影响。甚至,要了解现金流怎么控制。其实说白了,就是要会做生意。
3. 知道你的那些投资者在想什么,因为他们往往都是学金融的background,你和他们没有共同语言不利于沟通,也不利于防范他们可能对你施与的黑手。
我见过很多黑手… 例如怎么玩弄合约条款,怎么诱惑管理层去买高风险金融工具等等…
基本上,如果你有好的行业知识+对金融领域有了解,就有进入投行的基本素质了。这已经很不得了了,一般投行的人,只能对一方面有了解。

专业知识储备:
1. CPA、CFA如果能考得出来,那么金融领域这一关,你绝对过了。剩下的,就是工作时候的悟性了。CFA考试重点是国际最前沿的金融理论和技术,范围包括投资分析、投资组合管理、财务报表分析、企业财务、经济学、投资表现评估及专业道德操守。CFA资格证书被授予广泛的各个投资领域内的专业人员,包括基金经理、证券分析师、财务总监、投资顾问、投资银行家、交易员等等。雇佣CFA人士最多的世界着名机构包括:美林、高盛、摩根、花旗、普华永道等。对高端金融人才存在着迫切的渴求:许多公司的在招聘时明确提出,要有工作经验,拥有专业证书(CPA、CFA、FRM)人员优先,尤其是外资机构。
2. 你要去得行业的专业知识。例如你是工程的,你有没有这方面的经验,甚至独特见解。因为interview你的人,或者你的boss,很有可能就是你的同行!你有多少水,问两下就全出来了。
3. 英文,这个嘛,暂时如果是国内投行就不需要,但是要进入国际投行,这个要求还是很高的,要能读得动法律文件,legal document,然后出去很客户见面的时候,还要能谈。
4. 脸皮够厚。这个就是soft skill,我觉得每个行业想做得好,纯研究类、教育类除外,这个能力都很重要。
我们经常可以在10多人开会的时候被客户骂的狗雪淋头,但是还要顶住,就算那时你熬了4个晚上,每天工作到4点凌晨弄出来的计划,你也要笑着脸面对客户的指责。这在行内,叫salesattitude。
5. 兴趣广泛。这个连行内的80%的人都可能没有,但是,peter linch,Buffet, Soros一定有。兴趣不够广,对经济、市场的了解可能会很有限。因为银行业牵涉的其他行业太多太多。
文凭的话,现在一般要求本科以上…没办法,现在本科以上的人越来越多,竞争越来越激烈…

那是不是考了CFA就能进投行了?
如果简单说的话,投行最爱名校背景的人,有北清不会要人大南开,同样有哈佛也不稀罕北清。所以亲 要我告诉你最有效的途径,第一就是让自己有名校背景,其次才是个人素质,专业等等。为什么名校背景这么重要,你要明白,投行干的是最要面子的事儿。你也可以理解投行发钱给其中经济学家们狂买名牌的行为了。

第一,进投行的不都是精英。但这也要看你怎么定义精英。很多有抱负有理想的年轻人,但很多也不在投行业。投行光鲜,但他们自己累成狗,个中滋味自己体会,光鲜都是给别人看的。而这个社会上有很多人压根儿就看不上这种光鲜。投行最值钱的人绝对不是analyst,是能撬动资本市场的人,而这些人绝非等闲之辈。不是要有超强大的背景,就是有很老资历的人。所以,进投行只能说明你还不错,但绝不能将自己定义为精英,这俩字绝不能被这么low化。


第二,投行能获得高报酬。这要看跟谁比。大学讲师月薪6q,工地高级砖工月薪8q。所以只看钱是没有意义的。关键在于能给你带来多大的成长空间。我一个长辈把小本小硕进去投行的人都称作金融民工。自己体会一下吧。累到没朋友换来那些钱也是理所应当。投行赚钱多完全是因为自己的投入多。年轻时不是大问题,但我们还是应该明白,生活不只有眼前的苟且,还有诗和远方。热爱金融业,有一腔热情,投行的确是一个很不错的平台。但如果只是羡慕其光鲜,或者想证明自己优秀,还有很多或许更适合自己的途径。真正优秀的人,是不会以大众的审美眼光对自己进行要求的。他们永远知道自己热爱什么,适合什么,相信什么,然后就去专注。


建议能够系统的再梳理一下自己的职业发展的目标,尽量避免使用愿景这样宏大的词汇,这是一个非常非常不好的误区。描述的对象越宏大越不够具体,就越无法确定如何操作。就如同有些回答里提到了目前存在较大机会可以快速赚到钱的行业,这不算一个不好的回答,因为他给定了明确的目标“赚钱”。对于职业生涯的规划设计而言,尤其对于楼主的阶段而言,需要更为具体的规划。而目前提到的与投资决策有关等等,更像是对生活和工作方式的一种描述。



更为具体的,可以试着依次回答如下几个问题:
1、金融业的细分行业选择哪一个,有多个行业可以选择的话,如何排序。
2、在可以选择的行业里,主流的岗位职责划分是怎样的,更偏好哪一个岗位,如何排序。
3、在愿意选择的行业中的岗位类型里,从事的工作与自己目前及过往的工作经验联系的强弱程度的排序是怎样的。
4、在强度最高的可以接受的行业和岗位中,自己的关系网是否有覆盖,是否有过工作往来或者熟悉的可以推荐的人,如果目前没有,如何建立起与这个细分领域的关系。
5、在问题4的答案覆盖的范围内(此时应当已经比较狭窄了),需要了解的信息、具备的技能大致是怎样的,是否能够通过学习获得,是否能够通过目前的工作经验获得。

CPA, CFA曾几何时,都是不用考试的!现在考得一个比一个多,都是竞争惹的祸…

在当前的核准制的政策背景之下,国内投行的工作重点依然以合规为主。然而随着资本市场的成熟和注册制的推行,投行必将回归价值发现的职能。那时对于投行工作者的要求会不限于财务和法律的合规操作,会更关注对企业市场价值和行业前景的分析。行业分析对于争取现有客户、挖掘潜在客户十分关键。行业分析能力将会是影响投行工作者长期发展的重要因素。希望和大家一起关注这一问题。

投行新人的基本要求
(一)可靠
可靠或许是投行乃至其他金融机构对于新人最基本也是最重要的要求。可靠包括很多层面,其核心之一是不犯低级错误。例如制作说明书等材料时,任何关于日期、金额、名称等错误都会带来严重后果,影响各方对团队工作严谨性的评价。无论是打印复印的份数和装订顺序,还是根据合同模板添加客户名称,这都是很简单的事,但要是能做到多次重复做小事不犯错误也是难能可贵的。当遇到需要在某个时间把合同、协议等重要文件带到某地去的时候,更是不能有半点差错。公司一位部门负责人说过,对于新人来说,独立完成责任较大的工作是最好的成长途径。往往成长机会只会留给出错最少的人,而且机会只有一次。
(二)善于沟通
一个项目的完成需要投行、企业、投资者以及其他中介机构多方的共同协作,投行是这一协作关系的核心。而在项目现场,可能需要和上司、企业、其他中介机构沟通合作,这就要求相当的人际沟通能力。
(三)思路明晰
投行工作不太可能需要进行复杂的数字运算,但是需要在工作中保持绝对的头脑清醒和思路明细,因为工作往往是撰写文件、收集底稿、与人沟通等多条工作线同时进行,而且每条工作线的任务可能十分琐碎。这需要明确工作线与工作线之间的逻辑性,工作线内部任务的逻辑性。
(四)抗压能力
投行工作的压力是多方面的:繁琐的工作任务、较大的工作强度以及工作失误受到的批评。而这些压力处理不好,容易影响工作状态,增加工作失误的概率,甚至形成恶性循环。
(五)专注与投入
对工作的专注可以分成两方面。首先,需要精力和时间的投入。尤其提醒实习生同学,合理安排个人时间与实习计划,及时与团队沟通。其次,对工作的专注与投入远不是指起早贪黑地趴在项目现场,其需要发自内心的专注与思考。

如果你准备进入高大上的投行,在面试前准备并训练以上必备技能,一定能让你的竞争力up up。




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